
<html><head><meta http-equiv="Content-Type" content="text/html; charset=utf-8"></head><body style="word-wrap: break-word; -webkit-nbsp-mode: space; line-break: after-white-space;" class=""><header style="border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px 0px 0px 20px; vertical-align: baseline; box-sizing: border-box; float: left; max-width: 960px; width: 960px;" class=""><h1 style="border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;" class=""><span style="font-size: 14px;" class="">U.S. must prepare for 'climate shock,' experts warn</span></h1><section style="border: 0px; margin: 0.25em 0px 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline; color: rgb(85, 85, 85); font-weight: 700;" class=""><span style="border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;" class=""><a href="https://www.eenews.net/staff/Avery_Ellfeldt" target="_blank" style="color: rgb(85, 85, 85); margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;" class="">Avery Ellfeldt</a>, E&E News reporter</span> <time datetime="2020-03-30 06:57:31 -0400" style="border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline; font-weight: 400;" class="">Published: Monday, March 30, 2020</time></section><section style="border: 0px; margin: 0.25em 0px 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline; color: rgb(85, 85, 85); font-weight: 700;" class=""><time datetime="2020-03-30 06:57:31 -0400" style="border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline; font-weight: 400;" class=""><br class=""></time></section><section style="border: 0px; margin: 0.25em 0px 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline; color: rgb(85, 85, 85);" class=""><b class="">Excerpts </b></section></header><section style="border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px 0px 0px 20px; vertical-align: baseline; box-sizing: border-box; float: left; max-width: 640px; width: 640px; clear: both;" class=""><section style="border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline; max-width: 600px;" class=""><p style="border: 0px; margin: 1em 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;" class=""><span style="background-color: rgb(255, 255, 255);" class="">Economists and environmental advocates have long warned that climate change has the potential to trigger an unprecedented economic crisis.</span></p><p style="border: 0px; margin: 1em 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;" class=""><span style="background-color: rgb(255, 255, 255);" class="">That concern has endured even as the U.S. government races to rescue the economy from the novel coronavirus pandemic. In fact, they say authorities still are failing to prepare the financial system for a climate-fueled downturn — despite a fresh, firsthand view of how a global calamity can affect the world marketplace.</span></p><p style="border: 0px; margin: 1em 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;" class=""><span style="background-color: rgb(255, 255, 255);" class="">Top of mind is a $2.2 trillion coronavirus relief bill and several regulatory proposals that experts say don't account for climate risk that's ingrained in the financial system. A main criticism of these efforts is the continued support for carbon-intensive industries and the financial firms that help keep them churning.</span></p><p style="border: 0px; margin: 1em 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;" class="">The measure has been controversial. While proponents say it's essential to maintain liquidity in the financial sector, critics have described the provision as a "slush fund" for corporate America — including fossil fuel companies and the banks that fund them.</p><p style="border: 0px; margin: 1em 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;" class="">The climate-conscious among them say that's a perilous oversight because, absent dramatic emissions reductions, rising global temperatures could generate trillions of dollars in losses as soon as 2030, according to an <a href="https://www.mckinsey.com/business-functions/sustainability/our-insights/climate-risk-and-response-physical-hazards-and-socioeconomic-impacts" target="_blank" style="color: rgb(153, 0, 0); margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline; font-weight: 700;" class="">analysis</a> by McKinsey & Co. (<a href="https://www.eenews.net/stories/1062101299/" target="_blank" style="color: rgb(153, 0, 0); margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline; font-weight: 700;" class=""><em style="border: 0px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;" class="">Climatewire</em></a>, Jan. 17).</p><p style="border: 0px; margin: 1em 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;" class="">"The Fed is propping up the market as a whole. So to the extent that any company will benefit from the Fed stepping in and buying its debt and lending to it, so, too, will fossil fuel companies," said Gelzinis. "It's not a unique benefit to oil and gas, but they certainly will benefit.”</p><p style="border: 0px; margin: 1em 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;" class="">"This period of stress is giving us a glimpse as to what's ahead of us in terms of an external shock from climate change," Gelzinis said.</p><p style="border: 0px; margin: 1em 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;" class="">The federal government, he added, should take bold steps to ensure the nation isn't "caught flat-footed when the climate shock inevitably hits."</p></section></section><div class="">

<div style="color: rgb(0, 0, 0); letter-spacing: normal; text-align: start; text-indent: 0px; text-transform: none; white-space: normal; word-spacing: 0px; -webkit-text-stroke-width: 0px; word-wrap: break-word; -webkit-nbsp-mode: space; line-break: after-white-space;" class=""><div style="word-wrap: break-word; -webkit-nbsp-mode: space; line-break: after-white-space;" class=""><div style="color: rgb(0, 0, 0); font-family: Helvetica; font-size: 12px; font-style: normal; font-variant-caps: normal; font-weight: normal; letter-spacing: normal; text-align: start; text-indent: 0px; text-transform: none; white-space: normal; word-spacing: 0px; -webkit-text-stroke-width: 0px;"><br class=""></div><div style="color: rgb(0, 0, 0); font-family: Helvetica; font-size: 12px; font-style: normal; font-variant-caps: normal; font-weight: normal; letter-spacing: normal; text-align: start; text-indent: 0px; text-transform: none; white-space: normal; word-spacing: 0px; -webkit-text-stroke-width: 0px;"><br class=""></div></div></div>

</div>

<br class=""></body></html>